Новчана Каријера

Да ли треба да купујете компаније које откупљују акције?

Који Филм Да Видите?

Дан У Недељи:

Жанр:

Тип: Филм Серија

Извор: Гетти Имагес

Инвеститори фаворизују компаније које откупљују сопствене акције. Током протекле године, С&П 500 порастао је за око 19 процената, док је Поверсхарес Буибацк Ацхиеверс ЕТФ (НИСЕАРЦА: ПКВ) порастао је за 26 процената.

Инвеститори воле да купују акције компанија које откупљују сопствене акције из неколико разлога. Прво, када компанија откупи сопствене акције, управа шаље сигнал тржишту да верује да су њене акције потцењене. Ово поверење се често доживљава као биковски показатељ.

Друго, програм откупа акција ефикаснији је начин да компанија врати капитал акционарима од дивиденди које се опорезују. Треће, програм откупа ствара потражњу за акцијама компаније, што често ставља под испод цене акција.

Без обзира на то, никада не бисте смели да купујете акције у компанији само зато што она откупљује пуно деоница, баш као што никада не бисте смели да купујете акције у компанији само зато што она плаћа велику дивиденду. Иако су ово обећавајући знакови, они нису гаранције. На пример, пре финансијске кризе, финансијске компаније су агресивно откупљивале сопствене акције. Цитигроуп (НИСЕ: Ц) је откупио пуно акција по цени од преко 500 долара по акцији (подељено поделом) и сада тргује по цени мање од 50 долара по акцији.

цитати миа хамм играју за њу

Не само да треба да процените компанију пре него што купите њене акције, већ би требало да погледате и неколико других атрибута откупа. Прво, да ли откуп заправо смањује број издатих акција? Много пута ће компанија откупити акције, док истовремено додељује опције акција својим највишим руководиоцима. Без програма откупа, ове опције би разриједиле постојеће дионичаре, што значи да када се изврше, има више дионица у оптицају.

Програм откупа то може прикрити. Када ово тражите, немојте само осигурати да се промет компаније (број неизмирених акција) смањује, већ се побрините да је смањење броја обвезница сразмерно величини откупа. Тако, на пример, уверите се да компанија не отплаћује милијарду долара на залихама како би прикрила 800 милиона долара у додељеним опцијама.

Друго, будите сигурни да знате одакле компанија добија новац потребан за откуп својих акција. С обзиром на окружење са ниским каматним стопама, многе компаније позајмљују новац да би откупиле сопствене акције. Ово није нужно лоше. Ако компанија може позајмити новац од 3 процента, а њене акције тргују са односом П / Е од 16,7 - што му доноси принос од зараде од 6 процената - онда откуп има смисла.

Али имајте на уму да каматне стопе могу да расту, а ако дођу, компанија која послује на овај начин тешко ће извршити враћање дуга. Тако би данашњи добитак могао значити сутрашњи бол. На крају, ако компанија то ради, уверите се да то раде умерено, и што је још важније, уверите се да заустављају откуп ако цена акција превисоко порасте.

Треће, финансијска предност откупа у односу на дивиденду постоји само ако приступите врло поједностављеном приступу и мерите само нето износ капитала враћеног акционарима. На пример, компанија која повиси своју дивиденду такође може да види раст цене својих акција јер се инвеститори гладни приноса слијевају према овој компанији. Дакле, претходни инвеститори добијају добит од дивиденде и капиталну добит.

колико зарађује ерин андревс

То не значи да је откуп лоша ствар - само што откупи нису категорички супериорнији од дивиденди. Најбољи приступ је вероватно средина: потражите компаније које исплаћују дивиденду и откупљују акције. Интегрисане нафтне компаније као што су Еккон Мобил (НИСЕ: КСОМ) и железничке компаније као што су Унион Пацифиц (НИСЕ: УНП) су одлични примери компанија које то желе. Ове две компаније фаворизују откуп, али трећина укупног капитала који враћа акционарима је у облику дивиденде.

Откуп може бити веома примамљив за компанију. Велике компаније које су профитабилне у окружењу са ниским каматама имају лак приступ капиталу. Када се обави умерено - као у случају Еккон Мобил - откуп може бити драгоцен. Али компанија као што је Аутозоне (НИСЕ: АЗО), која не исплаћује дивиденду и која агресивно посуђује новац како би откупила акције, тражи проблеме. Ако дође до рецесије током које каматне стопе расту и током које профит компаније опада, то би могло бити у озбиљној невољи.

На крају, као инвеститор не можете се ослонити на откуп за повраћај и требало би да избегавате компаније које то раде. Откупи су део алата који руководиоци морају да генеришу дугорочно за акционаре. Пронађите оне компаније које мудро откупљују своје акције. Потражите компаније које успоравају или чак заустављају своје програме откупа када њихове акције порасту.

Још боље, пронађите компаније које се удвостручују на медвеђем тржишту. Компаније које су паметне и конзервативне у погледу својих откупа не стварају вредност само максимизирањем смањења промета, већ такође сигнализирају инвеститорима да се њима вероватно добро управља на друге начине и да њихове акције могу купити дугорочни инвеститори.

Откривање: Бен Крамер-Миллер дуго је Еккон Мобил.