Новчана Каријера

Рударство златне краљице може бити следећи амерички произвођач злата

Који Филм Да Видите?
 

Извор: Тхинкстоцк

Недавно сам написао чланак у којем сам тврдио да би инвеститори требали размислити о куповини рударских компанија које још не производе, али то ће бити ускоро и које ће производити са врло ниским трошковима. Приметио сам да, упркос чињеници да су рудари злата у 2013. години знатно опали, две компаније - Тахое Ресоурцес (НИСЕ: ТАХО) и Клондек Минес (ОТЦМКТС: КЛНДФ) - износили су равно, односно 20 посто више.

Заправо, Тахое Ресоурцес је на запањујућој удаљености од свог досадашњег максимума, упркос чињеници да је цена сребра нижа за више од 50 процената у односу на највишу разину из 2011. године, а Клондек Минес тргује на вишегодишњем нивоу. Ове две компаније нису производиле 2013. године, али сада раде са малим трошковима. Мислим да ће компаније које ће производити са малим трошковима почев од 2015. такође бити добре инвестиције и ја их тражим и држим да имају изврсну вероватноћу да буду победници у 2014. години.

Једна компанија која је већ велики победник у 2014. години и која одговара овом профилу је Златна краљица рударства (ОТЦМКТС: ГКМНФ). Акције компаније већ су порасле за више од 90 процената у години, али мислим да би се тај потез могао наставити до краја године, посебно ако цена злата остане јака. Голден Куеен Мининг власник је злата и сребра у планини Соледад у Калифорнији. Компанија је на ивици да добије потребне дозволе за наставак изградње, која би требало да траје 12-18 месеци. Компанија треба да прикупи нешто више од 100 милиона долара додатног капитала како би имала потребних 120 милиона долара за изградњу рудника.

По завршетку градње, планина Соледад биће један од најјефтинијих рудника злата (са улагањем сребра) у индустрији, а као резултат тога економија је невероватно повољна. Годишње ће произвести просечно 77.000 унци злата по процењеном „алл-ин“ трошку од нешто мање од 650 УСД по унци, укључујући порезе (претпостављам нижу цену сребра од компаније, што одражава тржишне цене). То значи да ће имати годишњих новчаних токова од невероватних 50 милиона долара годишње са тржишном капитализацијом од само 143 милиона долара. Чак и ако менаџмент мора да прода део злата компанији за ауторско право или разређеним акционарима, акција се и даље тргује на мало више од будућег процењеног новчаног тока рудника.

Рудник ће моћи да производи 14 година (13 година у пуном капацитету), а то подразумијева да ће се ископати мање од половине његових укупних ресурса. Другим речима, потенцијално може минирати много више него што се тренутно очекује. Компанија израчунава да је пројекат вредан више од 500 милиона долара користећи цену злата од 1.438 за унцу, сребрну за 27,65 за унцу и дисконтну стопу од 5 процената. Чак и ако користимо нижу цену злата, као што је 1.300 долара за унцу, сребрну цену од 21 долара за унцу и дисконтну стопу од 8 процената, пројекат и даље има вредност од скоро 300 милиона долара, или скоро двоструку вредност тренутне процене компаније. Како компанија прикупи коначних 100 милиона долара или отприлике толико колико јој је потребно и како се приближава производња, мислим да ће ова вредност почети да се све више цени у залихе.

Међутим, постоји једна потешкоћа у овој готово савршеној вредносној игри. Пре месец дана, Центар за биолошку разноликост поднео је петицију да потенцијално заустави производњу, јер је планина Соледад једно од само три окружења у којима живи угрожени пуж. Иако је компанија већ добила три дозволе које јој омогућавају да започне изградњу, сада смо суочени са овим потенцијалним ризиком од репа. Иако мислим да не постоји велика вероватноћа да пројекат планине Соледад неће бити изграђен, овај репни ризик је врло стваран, и из тог разлога постоји добра могућност да деонице Златне краљице не порасту да одражавају истинску вредност планине Соледад док ово више није проблем.

Инвеститорима би могло бити драго да чују да се Тахое Ресоурцес суочио са сличним проблемом. Локални сељани у близини рудника Есцобал те компаније протестовали су због његове изградње, а неки аналитичари и инвеститори видели су ово као стварну претњу. Ово је вероватно смањило вредност компаније и створило одличну прилику за куповину. Ова питања се често решавају уколико не постоји велика еколошка претња. На пример, рудник Тасеко (ТГБ) имао је проблема са задржавањем потребних дозвола за изградњу новог рудника просперитета, јер би уништио језеро, што би наштетило животној средини и узнемирило локално становништво. Мало је вероватно да ће пуж на рамену изазвати толико забринутости, али никад се не зна.

која је сада рацхел хунтер ожењена

Стога мислим да би инвеститори требали да ограниче своје позиције у рударству Голден Куеен. Али као мала рударска компанија са тржишном капитализацијом од само 143 милиона долара, ово би требало да буде дато без обзира на еколошки ризик. С обзиром на политички преокрет у Украјини, можда нећемо добити оно што се чини преко потребним повлачењем цене злата или цена акција злата. Ипак, упркос прилици коју видим, мислим да би инвеститори требало да сачекају повлачење. Ако не дође, није крај света - портфељ никада не сме да почива на једној трговини или инвестицији.

С обзиром на то, мало је сумње да акције Голден Куеен Мининг тренутно нуде невероватну вредност, упркос томе што су се ове године скоро удвостручиле, и мислим да је ово краткорочни, нискотарифни произвођач који ће имати добре резултате у 2014. години.

Више од Валл Ст. Цхеат Схеет:

  • Обама: Акције у Украјини стављају Русију на „погрешну страну историје“
  • Украјина на „ивици катастрофе“: Руске паравојне снаге окупирале су Крим
  • Путинова војна вежба одражава политичке тензије око Украјине