Преглед зараде биоскопа Цармике: дубока анализа залиха
Следи одломак из извештаја који је саставио Мицхаел Пацхтер из компаније Ведбусх Сецуритиес.
Цармике Цинемас (НАСДАК: ЦКЕЦ) известиће о резултатима К3: 12 након затварања тржишта у уторак, 30. октобра, и биће домаћин конференцијског позива у 14:00 ПТ (диал-ин: 800-736-4610, веб пренос: ввв.цармикеинвесторс). цом).
Наше процене могу бити позитивне за приход од 127 милиона долара и ЕПС од 0,24 долара. Консензусна процена прихода од 136 милиона долара чини се да је Цармике поново надмашио индустрију у К3 по вишим просечним ценама карата. Наша процена ЕПС-а је изнад консензуса за ЕПС од 0,19 УСД, јер верујемо да Цармике може да контролише своје трошкове. Поред тога, очекујемо зараду од његовог партнерства Сцреенвисион нешто изнад прошлогодишње, у износу од 1,5 милиона долара за трећи квартал.
Катализатори су пресудни за откривање добитних залиха. Погледајте наше најновије изборе акција ЦХЕАТ СХЕЕТ .
Очекујемо нешто веће трошкове изнајмљивања филмова у К3 с обзиром на већу концентрацију благајничких рачуна у првих десет филмова. Моделујемо трошкове изнајмљивања филма од 54,9% у К3, 30 бпс изнад К3: 11.
Цармике је недавно ревидирао своју структуру капитала, нудећи јој флексибилност да почне да шири свој отисак. У К2 је Цармике довршио секундарну понуду, прикупивши ≈ 56 милиона долара, продао 210 милиона долара у старијим обезбеђеним новчаницама и отворио нови револвинг кредитни систем од 25 милиона долара. Приход је првенствено коришћен за повлачење постојећег дуга, ојачавајући биланс стања компаније како би га позиционирала за раст кроз нове позоришне грађевине и мале аквизиције, од којих је прва предвиђена за К4.
Цармике ће у К4 набавити 251 екран. Укључујући закуп капитала, дуг од аквизиција повећава се за 100,3 милиона долара, а компанија ће потрошити 19 милиона долара у готовини за 16 позоришта, повећавајући вредност предузећа за 120 милиона долара. Не очекујемо додатне капиталне издатке и очекујемо да ће синергије позитивно утицати на финансије у 2013. години. Након прилагођавања, очекујемо прилагођени ЕБИТДА за 2013. годину од 115 милиона долара.
Кварталне благајне у К4 бележе раст од 20%. Такен 2 је изненађујуће хит октобра, зарадио је преко 105 милиона долара у прве три недеље, у поређењу са прошлогодишњим Реал Стеел-ом који је зарадио ≈ 85 милиона УСД у истом периоду. Очекујемо да ће Сумрак финале водити у новембру, а Хоббит у децембру. Сматрамо да је наша процена благајни за К4 од 6,2% већа као конзервативна.
шта није у реду са лее цорсо
Понављамо наш ОУТПЕРФОРМ рејтинг и циљну цену од 21 УСД. Наш циљни циљ одражава вишеструки износ од 5,8к ЕВ / ЕБИТДА примењен на нашу процену за 2013. годину, испод нивоа са истим, али у складу са историјским вишеструким резултатом, плус ≈ 7к примењено на 3 милиона долара у додатном приходу који пројектујемо у 2013. години од прихода од Сцреенвисион-а. Верујемо да је циљ већи од наше цене с обзиром на могућност да значајна зарада буде већа ако приход премаши очекивања. Цармике тренутно тргује на 4,8 пута вишеструко.
Мицхаел Пацхтер је аналитичар компаније Ведбусх Сецуритиес.
Не пропустите: Да ли би се акционари Нетфлик-а требали надати откупу?
